近期，全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。歐洲兩大光伏平臺(tái)相繼發(fā)布組件漲價(jià)信息，同時(shí)國(guó)內(nèi)組件廠商漲價(jià)預(yù)期升溫，產(chǎn)業(yè)鏈盈利修復(fù)信號(hào)逐步顯現(xiàn)。

　　需求端季節(jié)性回升疊加成本壓力，歐洲市場(chǎng)領(lǐng)漲。歐洲光伏組件需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，二季度囤貨需求顯著回升。根據(jù)Search4Solar披露的數(shù)據(jù)，其收到的10家未具名制造商最新報(bào)價(jià)顯示，部分組件價(jià)格漲幅已超20%。歐洲交易平臺(tái)Sun.store數(shù)據(jù)顯示，1月N型單面組件均價(jià)上漲12%。

　　成本端傳導(dǎo)效應(yīng)顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)出口退稅調(diào)整施壓。歐洲組件價(jià)格抬升的另一動(dòng)因來自中國(guó)出口成本上升。國(guó)內(nèi)出口退稅政策調(diào)整導(dǎo)致企業(yè)成本增加，疊加歐洲市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的考量，部分廠商主動(dòng)提價(jià)以轉(zhuǎn)移成本壓力。

　　Kaiyun中國(guó)

　　市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)向樂觀，廠商庫存策略調(diào)整。當(dāng)前歐洲貿(mào)易商及下游電站開發(fā)商補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，部分企業(yè)提前鎖定二季度訂單以避免后續(xù)漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。供需趨緊下，歐洲市場(chǎng)成為全球組件價(jià)格反彈的先行指標(biāo)。

　　Kaiyun中國(guó)

　　政策窗口期臨近，搶裝需求蓄勢(shì)待發(fā)。國(guó)內(nèi)新能源項(xiàng)目并網(wǎng)政策明確要求5月31日前并網(wǎng)可鎖定收益，刺激電站開發(fā)商加速組件采購(gòu)。據(jù)Infolink調(diào)研，2月中旬組件廠商新簽訂單價(jià)格醞釀?wù){(diào)漲，但實(shí)際落地仍需時(shí)間。

　　集采報(bào)價(jià)跳漲印證行業(yè)景氣反轉(zhuǎn)。2月13日，大唐集團(tuán)22.5GW組件集采開標(biāo)，N型TOPCon、HJT、BC組件中標(biāo)均價(jià)分別為0.696元/W、0.763元/W、0.839元/W。橫向?qū)Ρ?月蒙能集團(tuán)集采（0.649-0.755元/W）及中廣核（0.692-0.707元/W），主流技術(shù)路線價(jià)格中樞上移趨勢(shì)明確。

　　技術(shù)迭代加速，企業(yè)盈利修復(fù)可期。組件廠商主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高溢價(jià)技術(shù)路線（如BC二代）逐步滲透至集中式電站場(chǎng)景，疊加供需格局優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力有望從下游向上游傳導(dǎo)。當(dāng)前市場(chǎng)博弈焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向價(jià)格傳導(dǎo)順暢度及二季度需求持續(xù)性。